在下周即将公布今年上半年经济数据之前，海关总署近日发布的上半年外贸数据十分“耀眼”。今年前6个月中国外贸进出口总值达到9809.3亿美元，逼近万亿美元大关。上半年进出口额同比增长23.3%，其中出口5467.3亿美元，增长27.6%；进口4342亿美元，增长18.2%。6月当月的我国外贸顺差从5月份的224.5亿美元扩大至269.1亿美元，创下月度顺差历史新高；上半年累计贸易顺差达到1125亿美元，比上年同期增长83.1%，占2006年全年顺差1774.7亿美元的63.4%。
  安邦集团研究总部在《2007年中国经济展望》报告中曾预测：由于对外贸易中含有人民币升值带来的“资本含量”因素，外贸顺差今年突破2000亿美元不成问题，甚至有可能突破2500亿美元。从上半年的形势看，这一预测很可能成真。
  虽然出口税收政策的调整，导致了相当数量的出口提前到7月1日之前“抢关”，但这并不是导致顺差大增的唯一因素，人民币升值预期仍然发挥了相当大的作用。随着国内资产价格的继续上行，而人民币的升值幅度并不足够，继续吸引了大量外资以各种途径进入中国市场。这种情况在外贸途径也有所表现，如大量资金以虚假贸易的形式进入中国，也对顺差增加做了不少“贡献”。
巨额外贸顺差将给中国经济及相关政策带来不小的影响。首先，在现行的结汇体制下，中国的外汇储备再度面临庞大的“扩容”压力。中国的“藏汇于民”政策好不容易取得的成果，轻易就会被巨额顺差所冲销。到2007年3月末，中国国家外汇储备余额为1.2万亿美元，一季度增加1357亿美元，同比增长37.36%。现在看来，第二季度的外储增加规模不会小，外储余额很可能突破1.3万亿美元。
  外储大增将会引发一系列的后果，如人民币发行量增大，市场流动性过剩加剧，并可能引发投资反弹和通货膨胀。对此最为关注的应该是中国央行了，因为央行的货币政策将会面临继续调整的压力。
对外贸易及顺差的大幅增长，只是今年中国经济的表现之一。宏观经济的热度持续升温，还在多个方面有所体现。从经济增长来看，在去年高基数的基础上，今年一季度增速达到11.1%。从投资来看，根据国家统计局的数据，今年1－5月份，全国城镇固定资产投资达32045亿元，同比增长25.9%，投资增长主要来自于高耗能产业以及房地产业，其中房地产业投资尤为突出，同比增长27.5%。据国家统计局预计，今年上半年全国固定资产投资增速持续走高，预计将达到26%左右，高于国家发改委主任马凯在今年“两会”上预计的不超过24%的目标。而投资过热，很可能引发经济增长的全面过热。从消费来看，今年前5个月，全社会消费品零售总额同比增长15.2%。国家信息中心更预计，2007年全年社会消费品零售额将增长15.8%，这是1997年以来的最快增速。
国内经济的过热，还在房地产市场上有耀眼的表现。去年以来，虽然中央屡次施以重手，并将房价问题政治化，希望以此实现压低房价涨幅的目的。然而，在庞大的需求支撑、人民币升值预期之下，再加上国内以控制供应和抑制交易为主的错误政策的推动，国内房价出现了普遍的“疯涨”。这种形势已使得国内政府部门在酝酿对房地产市场更大力度的调控和干预。
  最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
  整体来看，今年上半年中国经济增长将会十分耀眼，呈现出全面火热的势头，并将延续到下半年。但这种形势是政策部门所担心的，相信有关宏观政策部门可能在短期出台更有力的紧缩政策，以抑制经济的全面过热。