热卷市场走势变数多
2008-5-12 12:18:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□ 兰格钢铁信息研究中心 马力
4月份，国内热轧板卷市场价格整体呈上涨走势，但月初价格在利好因素影响力放尽、市场库存量相对较好、成交不理想的影响下出现小幅走低。截至4月中下旬，在建筑钢材价格大幅拉涨、部分主导钢厂价格上调、市场需求回暖的拉动下出现持续上涨行情。从国家统计局公布的数据来看，3月份国内热轧板卷产量出现大幅增长，出口恢复到正常水平，新增资源量明显增加。就5月份市场走势而言，较大的新增资源量、国际价格高涨、煤炭资源紧张造成的焦炭价格大幅上涨、奥运因素的影响、尚未确定的中澳铁矿石协议价格都将可能成为决定5月份市场走势的主导因素。
国内中厚宽钢带日均产量再创新高，出口恢复正常水平，资源压力增加
1.热轧板卷产能继续释放，日均产量再创历史新高，尤其是中厚宽钢带产品产量大幅增长。3月份，国内共生产中厚宽钢带703.21万吨，较2月份环比增长21%，同比增长48%。3月份，中厚宽钢带日均产量22.68万吨，环比增长了13%。1~3月份，中厚宽钢带产量达到1906.29万吨，同比增长39.2%。3月份，国内共生产热轧薄宽钢带138.61万吨，环比降低9%，同比增长6%。3月份，热轧薄宽钢带日均产量4.47万吨，环比降低15%。1~3月份，国内热轧薄宽钢带产量达到428.58万吨，同比增长15.4%。
经过2月份的蛰伏后，3月份国内各大钢厂热轧板卷产能迅速释放，中厚宽钢带产量竟然超过了惊人的700万吨，期间没有600万吨的过渡，直接跳至700万吨的水平，增幅可谓惊人。如此快的产能释放速度值得各界钢铁业同仁注意，或许这也能解释为何4月中上旬国内热轧板卷价格始终维持盘整运行态势，缺乏上涨动力。
2.出口恢复正常水平且有望继续增加。据海关总署数据显示，3月份我国出口中厚宽钢带52.39万吨，环比增长49%，同比降低18%；进口中厚宽钢带8.76万吨，环比增长7%，同比降低31%；净出口中厚宽钢带43.63万吨，环比增长62%。3月份，我国出口热轧薄宽钢带11.26万吨，环比增长38%，同比降低37%；进口热轧薄宽钢带6.36万吨，环比增长18%，同比降低24%。3月份，我国净出口热轧薄宽钢带4.9万吨，环比增长76%。
1~3月份，中厚宽钢带出口总量达到132.02万吨，同比降低14%；热轧薄宽钢带出口总量达到29.55万吨，同比降低35%。国家实施对钢铁产品出口的限制政策以及国际市场对中国钢铁产品实施的反倾销诉讼，确实已经收到效果。但是，进入今年第二季度后，国际市场价格的大幅走高对国内钢材出口有较强的刺激作用。虽然目前热轧板卷产品有5%的出口关税，但目前国际市场热轧板卷超过1000美元 （每吨，下同）的价格对中国资源的吸引力是非常强烈的。预计4、5月份国内钢铁产品包括热轧板卷出口可能出现一定幅度的反弹，单月出口总量可能达到500万吨的水平，而热轧板卷产品单月出口总量可能达到75万~80万吨。
3.高资源量增加后市走势风险。根据上述数据计算，3月份国内中厚宽钢带新增资源量659.58万吨，较2月份的556.35万吨猛增103.23万吨，环比增幅达到19%。热轧薄宽钢带新增资源量133.71万吨，环比2月份的149.34万吨减少了15.63万吨，环比降低10%。虽然中厚宽钢带出口量出现反弹，但国内产量的飞速释放致使该种类产品新增资源量迅速提高。在国内整体钢材行情相对较好、涨势较为旺盛的情况下，市场资源迅速增长所带来的压力表现得并不明显。但进入下半年后，一旦国际、国内钢材行情出现回调走势的话，届时如此高的资源量将会给国内钢材市场增加更大的风险。
5月份国内热轧板卷市场存在较大变数
5月份，国内热轧板卷市场面临诸多机遇同样面临诸多的挑战，众多不确定性因素导致热轧板卷市场存在较大的变数。
1.利空因素：
（1）除上文中提到的热轧板卷迅速释放的产能所带来的资源压力会增加后期市场价格走势的风险外，由于钢材价格过度上涨，国内钢材市场价格已经超出了年初铁矿石价格大幅上涨65%~71%，国内焦炭价格持续上涨给各钢铁企业造成的成本压力，目前各大钢厂的利润水平较高。一旦市场心态出现变化，在钢厂利润水平较高的前提下，增加了市场价格下跌以及扩大下跌空间的风险。
（2）从国家统计局公布的今年第一季度数据看，包括机床、加工机械、各种专用设备等用钢量相对较大的产品产量增幅仍较为明显，同比增幅基本都维持在20%以上，高的能超过50%。但是海关统计数据显示，今年第一季度全国金属加工机床、钢铁紧固件、不锈钢厨具、餐具、金属工具、缝纫机、微波炉、电扇等耗钢产品出口量都出现了同比下降；电动机、摩托车、自行车、洗衣机、空调、冰箱等家用电器产品出口量虽然还在增长，但多数产品出口增幅不超过5%；轴承、集装箱等出口增速较高，但也出现了较大幅度回落。受原材料涨价、人民币升值两大主要因素影响，包括空调、冰箱、彩电、厨具、小家电等耐用消费品均提高了出口报价。但有不少企业相关负责人表示，即使提价仍然无利可图，因此可能被迫减少出口，还有一些家电生产企业可能因此倒闭。美国、欧盟经济增速放缓、中国出口产品价格上涨、人民币升值导致变相出口价格上涨导致的钢铁制品出口量降低或增幅下滑，虽然短期内不会导致国内钢材需求的大幅降低，也并不能对国内钢材市场价格形成较大的下拉作用，但国际市场对中国钢铁制品需求量的降低不容忽视。由此导致的对钢材需求的下降可能会在今年下半年开始显现。
另外，当前市场心态仍是影响市场价格走势不可忽视的因素之一，不过从目前的市场情况来看，虽然盼涨的心态始终是市场的主流，但是很明显市场看涨的底气并不充足，一旦缺乏有效利好因素的刺激，热轧板卷市场就会出现低价抛盘，直接压低整体市场价格。
2.利好因素
（1） “二拓”铁矿石提价85%或将成为现实。
据 《澳大利亚金融评论报》5月6日消息，中国某主要铁矿石贸易企业一位消息人士的话称，必和必拓和力拓股份有限公司将有可能在与中国的铁矿石谈判中赢得85%的提价。在2月18日巴西铁矿石价格已经上涨65%~71%对国内、国际钢材价格形成了大幅拉动作用的情况下，如果澳矿长期协议价格上涨85%真能成为现实，比巴西矿多20%的价格上涨幅度造成的吨钢成本增加幅度只在100元上下，该价格上涨幅度对国内钢铁企业生产成本影响并不大。但是我们并不能忽略此消息对市场心态的刺激作用以及市场轰动效应。同时，由于铁矿石进口贸易商看涨澳矿涨85%，从而在各港口囤积了大量的现货资源。据中钢协统计资料显示，目前国内各钢厂铁矿石库存量已经达到6500万吨左右，且仍呈上升趋势。为谋取高额利润，一旦澳矿价格上涨幅度明确，铁矿石进口贸易商很可能迅速拉升其报价，届时进口现货矿价格、国产矿价格仍有望继续攀升，从而推高中小钢厂生产成本，进一步推高国内钢材市场价格。
（2）煤炭资源紧张，焦炭价格有望继续走高。
受国家严格控制煤炭产量影响，近期国内电煤、炼焦煤均出现了不同幅度的紧缺状况，煤炭价格呈持续上涨的态势，导致焦炭价格数次调涨。山西焦化企业日前召开行业会议，决定将5月份焦炭合同价上调200元 （每吨，下同）。至此，山西二级冶金焦含税价格达到2350元，目前通过港口转运到华东等地区的焦炭到厂价格已经突破2800元。据临汾焦炭生产企业人士分析，如炼焦煤紧缺的状况得不到缓解，供不应求的焦炭市场得不到改善，后市冶金焦价格还会有进一步上涨的空间。另外，国际长期协议煤炭价格于4月份得出结论，澳大利亚发往韩国、日本的炼焦煤价格上涨200%左右，炼焦煤离岸价格已经达到300美元。目前我国焦炭出口离岸报价已经达到630美元，与国内现货价格拉开巨大的价格差。国际、国内焦炭市场巨大的价格差仍将对国内市场价格形成拉动。
随着国内钢材价格的持续大幅上涨，国际钢材价格、国际焦炭价格大幅上涨等利好因素对国内市场的影响作用正在逐渐减弱，国内焦炭价格上涨给钢厂带来的成本压力在4月底、5月初钢厂出台价格时基本已经消化，市场价格继续拉涨动力逐渐转弱。而在市场价格持续上涨至高位后，市场成交遇到一定的阻力，市场心态出现一定的变化，看涨势力逐渐转弱，市场价格有望进入调整期。总体看，市场利好、利空因素同样存在，市场价格走势存在较大的变数。笔者认为，一旦中澳铁矿石长期协议矿价格涨幅真的达到85%，其带来的连锁反应可能拉动国内热轧板卷包括其他品种钢材价格继续走高。
