□罗超
行情回顾：
    本周(10.28-11.03）高库存、高产能的基本面因素限制了钢价继续上扬的势头，钢之源电子盘在上周冲高未遂之后，本期10月28日以大阴线寻求支撑，29日热卷主力合约终于在20日均线附近获得支撑，以带长下影线的小阳线报收，之后展开上攻走势，本周后几个交易日维持在3700左右的横盘震荡。随着热钱的不断涌入，持仓量高位运行，短期来看，上有阻力，下有均线支撑，我们认为，短期面临方向性选择，趋势暂不明朗，在趋势走出来后再进行操作较为合理，对于持仓的投资者可以适当降低仓位，减少因逆向行情所带来的损失。
市场概述：
    宏观层面：美国上市公司季报纷纷盈利，经济数据强于预期，推动道指上扬，原油期货步步走高，国际黄金再创新高，澳洲、欧洲等经济逐渐走好，为防止恶性通货膨胀，部分国家开始加息；中国出口量虽向好，中美贸易战仍在持续；前三季度，中国累计进口澳矿1.97亿吨，同比增幅达到39.5%，BDI指数连续上涨，重回3000点关口，其他国家需求的硬性支持将推高三大矿山在铁矿石谈判中的要价；10月央行净回笼资金创2月以来最高，银根出现逐步收紧迹象。钢厂在建项目产能5800万吨，明年钢铁产能或超7亿吨，高产能、高库存、低价格或是明年的主旋律。
    现货市场：有关媒体统计，截至10月30日，有统计的23个主要城市热卷板库存为424.566万吨，比上周减少7.562万吨;螺纹钢库存为395.88万吨，比上周减少4.69万吨;11月3日，上海地区5.75mm热卷价格约为3530元/吨，比23日上涨50元/吨，HRB400Ф20～22mm螺纹钢价格在3640元/吨左右，比23日上涨150元/吨。本周初建筑钢材受期货行情大幅上扬带动市场整体呈上升态势，下半周虽受期货盘走弱影响有所回落，但行情有所回稳，国内主要热轧板卷市场价格震荡上行。在本轮价格的上涨和调整过程中，热卷远期电子盘在其中起到了重要影响。