一月螺纹钢：盘整下挫幅度有限
2009-1-4 13:49:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□西本新干线工作室Elson
2008年12月份的国内建筑钢材价格走势，用“波动盘整”一词来加以形容是准确的。在此期间，西本指数除了在12月初选择小幅探涨以外，剩余时间段基本保持着横盘、小幅度回落之运行态势。
正是在供给压力突增、宏观形势不容乐观的大背景之下，需求即便在此期间选择了正常释放的情况，12月份建筑钢市依旧选择了弱势运行格局。接下来的2009年第一个月份中，市场供需格局将会如何变化？
国内建筑钢材供给现状分析
从产能规模上来看，根据中国钢铁工业协会统计的数据显示，11月份国内主要建筑钢材——钢筋、盘条总产量开始出现较大幅度增加。西本新干线总结其中相关数据显示，11月份国内钢筋产量较10月份增产近90万吨；11月份线材产量为600.41万吨，较10月份增产30余万吨。
虽然历经数月的大幅度减产，但是2008年国内建筑钢材累计净存量（扣除进出口数据后的国内保有量），仍较2007年同期保持一定幅度增长态势。类似的数据表明，钢铁产品出口在2008年呈现出颓势运行格局。
正是由于上述数据的变化，国内主要市场建筑钢材库存量才开始了攀升态势，从统计时间节点来判断，接下来库存会出现一波明显的增加过程。
2009年1月供给预期
谈到预期，就有必要了解到新近的国内生产排产计划，从西本新干线综合权威统计数据得出的结论，国内91家主要建筑钢材生产企业，在12月份将建筑钢材产能推上了另一个新高点。这其中，华东、华北区域产能增加明显，同样，华北区域钢厂在12月份将线材产能推上了数月以来的新高。
可以预期的是，接下来的1月份中，类似产能必将通过各种途径陆续抵达各地市场，总结起来仍旧是一句话：不要担心买不到建筑钢材。
需求形势
需求现状分析
2008年11月份，房地产开发投资分类指数为100.98，比10月份回落0.96点，比去年同期回落3.55点；2008年资金来源分类指数为91.94，比10月份回落0.71点，比去年同期回落15.99点；土地开发面积分类指数为94.79，比10月份回落0.26点，比去年同期回落3.25点；商品房空置面积分类指数为100.32，比10月份回落0.93点，比去年同月回落11.65点；房屋施工面积分类指数为101.96，比10月份回落1.32点，比去年同期回落3.58点。
2008年1~11月份，国内房地产开发企业本年资金来源33404亿元，同比增长4.2%。其中，国内贷款6416亿元，增长5.2%；企业自筹资金13444亿元，增长30.9%；其他资金12942亿元，同比下降14.5%。其中，个人按揭贷款3046亿元，下降25.6%。
区域市场方面，2008年1~11月份，上海市共有新开工计划总投资1亿元以上的项目154个，计划总投资1080.89亿元，完成投资284.31亿元；而去年同期亿元以上新开工项目有169个，计划总投资1126.14亿元，完成投资346.22 亿元。2008年1~11月份，上海市到位的建设资金合 计 为5899.35 亿元，其中到位 资 金4973.37 亿元，比去年同期下降0.7% ，自2008年1~2月份到位资金出现下降以来，持续呈现小幅下降的态势。在到位建设资金中，自筹 资 金2460.71 亿元，增长15.4%；国内贷 款1280.59亿元，增长10.5%；利用外资247.42亿元，增长2.2%；其他资金(主要是房地产开发投资中的按揭贷款、定金预付款等)898.94亿元，下降35.1%。
2009年1月份需求分析
从传统季节因素来看，从12月27日开始的农历十二月，需求进入一年中的需求低谷期，这种需求弱势，从农历十一月末就已经明显地体现出来了。
从上海投资额度走势来看，建筑钢材目前赖以支撑的需求因素——市政建设投资额度，开始出现小幅度下探，这应该预示着接下来的月份中，来自于这方面的需求将会阶段性逐步萎缩。
成本分析
2008年12月份，钢铁基础原材料价格总体呈现盘整上涨态势，这其中废钢表现最为明显。根据西本新干线工作室跟踪统计的数据显示，12月与11月同期相比较，江苏区域市场废钢价格上涨幅度逾100元/吨，这与上述华东区域主要建筑钢材厂家排产数据对应起来看，显得是更加合理了，华东区域钢厂复产、扩充产能明显；同期唐山区域铁精粉价格略探涨80元/吨，上海区域钢坯价格顺势上扬至3400元/吨，上涨约150元/吨，与此同时，山西市场焦炭价格，在11月份也出现了反弹态势，12月份上涨幅度约为200余元/吨。数据表明，钢铁基础原材料价格开始了阶段性反弹上行。
从现有数据来看，一种有趣的现象出现了，钢铁基础原材料从底部反弹至今，钢铁产能迅速扩大，尤其是螺纹钢为代表的建筑钢材。但可以观察到的现象是，钢厂在12月份却出现涨跌不一的调价政策。大体形势是过低价格略上调，过高价格开始下调甚至“跳水”。综合来看，“倒挂”仍在继续。
一方面，部分钢厂利用原材料阶段性低价，迅速扩充了产能，产量上去了；另一方面，面对着流通商家的谨慎，生产厂家又希望自己能够兑现获利，目前矛盾的焦点，就在于此。
国际市场总体仍旧疲态，12月份国际市场价格走势总体盘整格局明显。具体数据如下：
螺纹钢方面：12月份与11月同期相比较，美国市场进口价格继续呈现下滑态势，进口价格下跌幅度为280美元/吨，至530美元/吨。同一时期，欧盟主要市场内总体保持盘整格局，涨跌不一；德国市场12月份小幅度下挫47美元/吨，欧盟钢厂则略上行20美元/吨。亚洲主要市场12月份仍旧维持盘整下跌态势，中国市场，西本指数总体维持盘整小幅度下行，日本市场一改前期高调，12月份也出现超过100美元/吨的下跌，而韩国市场下跌幅度则缩减至80~100美元/吨。中东市场略有反弹，进口到岸价格上行130美元/吨，至570美元/吨上下；土耳其、独联体国家出口报盘则继续着低迷态势，总体维持在430~450美元/吨区间。综合来看，经济形势的颓废，在国际螺纹钢市场继续得到体现。
方坯方面涨跌不一：12月份与11月份同期相比较，土耳其出口报盘（FOB价）略上行至365美元/吨，仍远低于中国国内市场价格；此外，独联体出口黑海报盘（FOB）上行50美元/吨，报365美元/吨，其出口远东CFR报价则进一步下挫至370美元/吨；与此同时，中东市场进口价格维持在360美元/吨。
综合比较来看，出口价格差距数据显示，短时间来看，至少1~2个月内，还是不要谈及中国钢铁产品出口比较合适。
西本观点
全面总结2009年1月份分析报告内容，西本新干线分析认为，1月份上海建筑钢材市场价格基础运行条件如下：其一，宏观经济总体放缓趋势依旧，各类政策措施从落实到发挥功效，仍需要时间；综合来说，出口形势进一步堪忧、国内消费需求萎靡趋势明显、投资拉动仍有待资金落实到位。其二，建筑钢材供给面形势，在1月份会更加严峻，尤其是在流通商家持续保持谨慎态度的情况下，已经扩张释放的螺纹钢产量，会是一个不太甜蜜的负担。其三，需求方面，无论从传统消费预期或是实际需求形势来看，接下来的一个月份中，颓势是注定的。其四，成本方面，钢铁基础原材料价格上涨，会紧密联系钢厂产能释放，如果钢厂近期再度积压的建筑钢材产量得不到有效销售，这种价格上行必然会随钢厂产能释放而停下来；其五，国际市场形势依旧堪忧，强行再度调整出口税率问题，会促发更多国际贸易摩擦和争端。
综合西本新干线工作室上述分析，国内建筑钢材价格走势在2009年1月份仍旧会保持低迷态势。
总结来说，对1月份国内螺纹钢价格走势推测：以西本指数为代表的建筑钢材市场优质品螺纹钢价格，在1月份仍将继盘整下行格局。具体来说，视资金状况、宏观政策因素变化，优质品螺纹钢价格会选择朝着3250~3400元/吨的区间运行。
