□本报记者文珊实习记者回洁钰
    2009年3月1日，宁波。《钢铁产业调整和振兴规划》出台未满两个月，中国钢企并购再谱新篇。宝钢通过交通银行等金融机构的“并购贷款”支持，以20亿元正式入主宁波钢铁集团。这是继重组新疆八一钢铁、广东钢铁集团之后，宝钢在跨地区产业重组中的又一大手笔。
    据悉，宝钢将购得宁波钢铁56.15%的股权，并由此成为控股股东。在经济“寒冬”的笼罩下，在钢铁市场尚不稳定，前途未卜的环境下，手握宁钢在手，宝钢剑指年产量4000万吨将不再是梦想。
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民营退宝钢进意在北仑
    宁波钢铁的成长历程，可谓“一波三折”。这家曾被业界称为“铁本第二”的企业，似乎自诞生之日起，就注定了要经历一系列颠沛流离的日子。
    2003年1月， “宁波建龙钢铁有限公司”，也就是宁波钢铁的前身呱呱坠地。同那些出身 “根红苗正”的老牌国有钢铁企业相比，宁波钢铁的 “父母”显得与众不同。据记者掌握的资料显示，最初公司股东名单中包括了民营企业性质的唐山建龙、南京钢铁联合和福建联华国际信托。此外，名单中还出现了香港和美国背景的投资公司：AT&N公司和冠嘉公司。
    2004年5月央视爆出宁波建龙为违规操作、越权审批上马的项目，结果招致国家发改委和银监会为首的国务院调查组审查。 “铁本第二”也由此得名。此后，在浙江省政府的意见下， “杭州钢铁”控股了“宁波建龙”，并在2006年7月改组为 “宁波钢铁有限公司”。
    经历了2008年上半年产能200亿吨、盈利4亿元的 “昙花一现”，宁钢也未能在接踵而至的全球经济危机中幸免于难。国内钢市萧条、价格急跌，加之宁钢 “边建设、边投产和边完善”的格局先天不足，最终造成宁钢全年反而遭遇亏损，并对后续项目建设带来很大困难，众多民营股东因此萌生退意。这似乎预示着宁波钢铁的易主远没有结束。果然，3月甫至，随着20亿元大协议的签署，宝钢终圆 “宁波梦”。
    这也在一定程度上帮助了宝钢完成了其产业布局中的又一块 “拼图”。业内人士表示： “参与宁波钢铁的整合，对于宝钢来说是一个不错的选择。”纵观宁波地区，毗邻国内第二大港——北仑港，工厂西侧是北仑港铁矿石中转堆场，这使宁波钢铁获得铁矿石的成本大为降低。此外，处于长三角南端的宁波，与中国最为繁荣的钢铁市场仅 “一墙之隔”，产品就地销售成为可能，极大的节省了运输成本和销售成本。再加上通过北仑港东出大海，面向国际市场的交通优势，宁波钢铁处在了非常有利的 “可进可退”位置上。事实上，这也是国家鼓励的在沿海建厂的实例。
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银行助企业融贷款并购
    值得注意的是，此次宝钢并购宁钢有望成为并购贷款开闸“第一案”。宝钢集团董事长徐乐江对媒体表示，在此前公布的钢铁业振兴规划中，国家对股权并购贷款出台了相关优惠政策，因此宝钢此次重组宁钢希望走这条路。2008年 12月 9日，银监会正
    式发布了
    《商 业
    银行并购贷款风险指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求。政府的此项举措，也被看作是中国应对全球型经济危机的 “组合拳”之一。中国社会科学院金融研究所的袁增霆研究员指出，这不仅为商业银行打开了一片广泛的新业务领域，更为处于产能过剩困扰中的产业经济提供了整合资金。但是，并购的成功率和贷款的安全性，高度依赖于宏观经济和产业经济环境。当前和未来几年可能陷于衰退的经济环境，一定程度上不利于并购贷款的大规模扩张。
    不过，钢铁行业分析师们对于宝钢的财务经营状况大都持乐观态度，取得并购贷款应该不是问题。而在联姻消息传出后两天，交通银行就与宝钢签署了 《并购贷款合同》，其上海分行将提供7.5亿元并购贷款，占到总交易金额的37%，符合监管部门关于并购贷款不超过并购总金额50%的限制。这印证了分析师们的预测。
    此外，宝钢还开辟 “第二战场”，以募集对宁钢收购的资金。3月2日，宝钢股份2009年第一次临时股东大会几乎全票通过了《关于发行中期票据和短期募资券的议案》。据了解，注册的中期票据和短期融资券发行额度将分别是100亿元。
    对于这笔200亿元的融资将投向何处，宝钢股份董秘陈缨并没有给出明确的解释，但表示中期票据募集资金将用于营运资金周转、置换银行贷款、固定资产投资支出等方面，短期融资券募集资金将用于流动资金周转、置换银行借款。从股东大会召开的时间和议案内容上看，200亿元的募集资金用于铺路宁钢并购案的可能性很大。
    宝钢初涉 “贷款并购”，其先导意义不言而喻。对于正在经历经济寒冬的中国钢铁企业而言，严峻的资金链压力无疑是最大的考验之一。事实上，许多的钢铁企业手握极好的资源，拥有广阔的市场前景，却受制于资金链压力，延缓企业发展。这无论是对于急于突围的中国经济，还是钢铁企业而言，都是不利的。因此，通过政策倾斜，加大资金支持，无异于 “雪中送炭”。
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望西北指东南布局全国
    20亿元掌握宁钢，宝钢无疑捡了一个“大便宜”。要知道，宁钢的前期投资是170亿元，坐拥北仑港的优势位置，产能已达到400万吨，远景规划产能将达到800万吨。此外，宁钢的“家底”，无论是设备水平和科技水平都很高。如果按照宁钢36亿元的注册资本总额，换算宝钢此次获得的56.15%的股份，结果正好接近于宝钢需要付出的现金。这样“超值”的并购案，可不是什么时候都能遇到的。
    对于宝钢而言，经济危机带来的不仅是市场需求放缓，也不仅是收益的下降，更带来了抄底优质资产的绝好良机。如果没有经济危机，使一些企业面临严峻的生存危机，就不会使这些企业无奈 “贱价”出售，也不会促成今天宝钢和宁钢的联姻。再加上国家《钢铁产业调整和振兴规划》开启的钢铁重组闸门，相信，钢铁市场的重新洗牌才刚刚开始。
    坐拥西北的八一钢铁和东南的广东钢铁，宝钢正在积极在全国进行产业布局。宝钢方面明确表示，将把宁钢发展纳入到宝钢的整体发展规划中，在原料采购、生产经营及产品销售等方面给予全力支持。徐乐江明确指出，“重组后的宁钢，绝不会单单在量的规模上做文章，而是要提升产品结构，加快经营管理的升级。”
    兵下宁钢，宝钢的剑锋又在指向何方？从现在看，尚不明朗。但从《钢铁产业调整和振兴规划》中，我们或许可以勾画出未来的中国钢企版图：力争到2011年，全国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等几个5000万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁集团，以及若干个1000万至3000万吨级的大型钢铁集团。
    宝钢重组韶钢、广钢组建广东钢铁集团，武钢重组柳钢组建广西钢铁集团，唐钢、邯钢联合重组河北钢铁集团，济钢、莱钢联合重组山东钢铁集团。这一系列的大动作让我们目不暇接。当宝钢和宁钢走在一起时，我们怎么能不相信，中国钢企重组的集结号已经吹响！