今年以来，中国经济强劲复苏，新开工项目快速增长、物流运输需求显著回升等因素支撑重卡市场需求。我们判断，今年下半年重卡市场销量可达30万辆，上调重型卡车全年销量预测至56万-60万辆（注：2008年为54万辆）。
房地产、基建投资回升共同推动上半年固定资产投资增速达33.5%，创5年新高，且固定资产投资增速仍有望继续走高。今年1-6月，全国新开工项目计划总投资、施工项目计划总投资分别同比（比去年同期）增长87%、36%，重卡工程车、工程机械市场显著受益，挖掘机、汽车起重机、推土机、装载机等工程机械品种销量均有显著回升。
1-6月中国对外承包工程完成营业额、新签合同规模分别同比增长52%、38%，海外工程承包有利于中国重型卡车出口。
此外，1-6月公路货运量同比增长10%，货运量逐月增长。港口货运吞吐量提升明显，至6月份，规模以上港口货物吞吐量已经连续三个月实现同比正增长，且增幅逐月扩大。公路、港口物流需求提升，推动物流用重卡市场需求增长。
综上，我们判断重型卡车出口情况有望在下半年进一步好转；维持重型卡车行业“强于大市”评级。其中，高端重卡市场的中长期前景仍可保持相对乐观，国际经济逐步走出低谷后，产品性价比驱动的出口改善之势，将成为驱动重卡增长的新动力。
未来3-5年，高端重卡市场销量的复合增长率仍有望维持在15%左右的水平。
结合行业发展前景和主要公司市场竞争力状况，我们认为，对高端重卡的主要公司应给予20-25倍市盈率的估值水平；建议重点关注潍柴动力[44.50 1.83%]（000338）、福田汽车[15.02 -1.70%]（600166）、中国重汽[26.56 -1.23%]（000951）等。中信证券[37.64 -1.41%]