日前东航上航各自发布公告宣布，将就双方换股合并案启动实施异议股东的现金选择权。根据公司两家公司将于12日停牌。 
 公告显示，东航自2010年1月12日(周二)即收购请求权申报首日开始连续停牌，直至14日(周四)申报截止日。而上航从12日起连续停牌，直至完成终止上市手续。
 12日ST上航股票的收盘价格为7.27元/股，比现金选择权的行权价高出32%。“如果行使现金选择权，所持有的1股公司股票将以5.50元的价格出售给国家开发投资公司，导致投资者遭受损失，肯定是不能选择现金选择权的行权的。”广州私募金印分析说。
 根据合并方案，每1股ST上航可换取1.3股ST东航的股份，ST上航的股东获得约25%的风险溢价。双方还一致同意，赋予ST上航异议股东现金选择权，赋予ST东航异议股东收购请求权。 
 上航和东航合并完成后二者成为一个股票，在首日复牌上市当天不设涨跌幅度限制。金印认为影响首日复牌当天股价的有几个要素：第一，两家公司的合并如果对其后面经营有重大改观，那么有长远眼光的大机构可能有所动作；第二，是否已经有实力较强的机构潜伏在里面？在首日复牌上市当天做高开盘价以谋暴利。第三，两家公司合并后具体的复牌时间不确定。如果复牌时大盘表现非常强，那么这在一定程度上刺激该股首日复牌价格可能出现较大幅度高开。如果复牌时大盘前面出现大跌，那么对该股首日复牌价格起到负面作用。所以，要对大盘未来1个月的走势作出评估。
 具体到操作策略，金印指出，如果是博两家公司的合并复牌上市当天该股不设涨跌幅，有机构做高开盘价或出现高开高走的机会，还是存在。“但是复牌上市当天无论升跌都应该撤退。”金印说。