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国元证券:PMI显示工业生产增势趋向平稳

2010-3-3 22:58:00 来源:网络 编辑:56885 关注度:
摘要:... ...
事件: 
  2010年2月,中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为52%,比上月回落3.8个百分点。
  内容:
  1.工业生产增势趋向平稳
  2010年2月,中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为52%,比上月回落3.8个百分点。
  从11个分项指数来看,同上月相比,除产成品库存指数持平以外,其余各指数均有所回落。其中,生产指数、新订单指数、采购量指数、购进价格指数回落较明显,回落幅度超过6个百分点。从指数水平来看,积压订单指数、产成品库存指数、进口指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和从业人员指数略低于50%,其余各指数继续保持在50%以上。
  2.新订单指数回落
  本月新订单指数回落,可能同春节之前需求提前释放有关。2月份,新订单指数为53.7%,比上月回落6.2个百分点。分行业来看,20个行业中,有14个行业保持在50%以上,其中有7个行业达到60%以上。分产品类型来看,当前生产用制成品需求较为强劲,其新订单指数达到70%以上;生活消费品类企业新订单指数回落到50%以内。
  3.工业生产可能由持续回升转向平稳较快增长
  生产指数回落,预示工业生产可能由持续回升转向平稳较快增长。2月份,生产指数54.3%,比上月回落6.2个百分点。20个行业中,有11个行业高于50%,比上月减少了8个行业;有1个行业位于50%分界点。分类调查显示,生产用制成品类企业继续保持高位,逼近70%,说明当前重工业生产增势依然强劲。
  4.进口指数回落
  本月进口指数为49.1%,比上月回落4.3个百分点。20个行业中,以医药制造业、非金属矿物制品业、专用设备制造业为首的8个行业高于50%,为首的3个行业达到60%以上。饮料制造业、农副食品加工及食品制造业、金属制品业等12个行业低于50%。分产品类型来看,生产用制成品类企业高于50%;原材料与能源、中间品和生活消费品类企业均低于50%。
  5.出口不确定性因素仍然很多
  新出口订单指数回落,预示出口回升仍处在恢复阶段,不确定性因素仍然很多。2月份,新出口订单指数为50.3%,比上月回落2.9个百分点。分行业来看,20个行业中,有10个行业高于50%,比上月减少4个;有2个行业超过60%,比上月减少3个。
  6.原材料与能源等资源类商品通胀预期依然存在
  2月份,购进价格指数为61.1%,比上月回落7.4个百分点。虽然整体来看该指数有所回落,但分行业来看,20个行业仍然普遍较高,均在50%以上,有12个行业高于60%,有3个行业高于70%。分区域来看,东、中、西部也普遍较高,均在60%上下。分产品类型来看,生活消费品和生产用制成品类型企业有所回落;原材料与能源和中间品类企业继续维持高位,其购进价格指数保持在60%以上。
  点评:
  总的来看,2月份的PMI指数在一定程度上反映了当前中国经济由较快增长趋向平稳发展的态势,进出口形势依然不够乐观,而原材料与能源等资源类商品通胀预期依然存在,而生活消费品和生产用制成品通胀预期稍弱。
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