从目前市场运行情况来看，要分析后期市场走势，还是要看几个关键的影响因素，笔者从众多影响价格的因素中筛选出了供需变化、大钢厂调价政策预期、原材料价格变化三个方面来做一个简要分析。笔者认为，近期政策面不会有大的调控措施出台，且后面两个因素的变化在很大程度上都取决于钢材供需的变化。
    首先看钢材供需变化，供给下降不明显，环比需求下降，短期仍不支撑钢价上涨。
    从供给上来看，目前已有一些钢厂开始减产，特别是民营钢厂减产更加积极、力度更大。我们从调查中了解到，一些大中型钢厂也开始有检修或制定了后期的检修计划。一般而言，自钢企开始减产并持续20天后，钢材供给基本面会出现变化，若不考虑其他因素的影响，钢价应该开始企稳。而从需求上看，贸易商普遍反映出货还是不畅，而钢厂的库存也在增加、订单不饱满甚至有退单的情况出现。对于笔者长期跟踪的几家下游企业，建议暂且观望或仅采购近期生产所需量。特别是对目前价格相对比较坚挺的冷轧等产品而言，压力更大。笔者了解到，目前汽车库存多达100万辆，部分企业汽车需求订单环比下降甚至超过15个百分点；一些家电企业原材料库存还能维持一段时间的使用，而其成品需求订单也开始环比下降，有的降幅超过10个百分点。从目前的库存变化来看，部分主要城市冷轧社会库存也略有增加，这表明冷轧的需求不理想，这对于那些冷轧价格处于倒挂的企业来说无疑是“雪上加霜”。而一旦冷轧价格进一步下调，又可能给前道工序的热轧产品价格形成压力。
    其次看大钢厂调价政策预期，下降可能性更大，未正式明朗前，市场价格难以上行。
    部分钢厂，由于调价政策灵活、周期短，其出厂价与市场倒挂不严重。而另一些大钢厂由于实行月度定价，所以其出厂价格不能及时反映市场的变化，只能采取一种滞后的调整策略。对那些倒挂比较严重的企业，特别是最近冷轧及其后续补跌的产品，其滞后的价格调整对市场的影响不可忽视。从目前的倒挂幅度看，如果钢厂不下调价格，一是解决不了目前的不合理局面，二是会招致更多企业减少订单，从而面临渠道的重新选择。在这种情况下，尽管成本高企，大钢厂也可能将被迫选择价格下调的策略。鉴于此，市场价格不敢也不大可能在调整还不充分的情况下选择向上，最多是盘整。只有政策明确了，市场才能选择方向。
    再看原材料价格变化情况，在季度定价的机制下存在上涨的事实和预期，钢价短期下行受到抑制。
    在这轮调整中，国内铁矿石价格回调幅度比钢价回调幅度还大，外矿回调幅度更大，而焦煤等价格回调幅度则不大。受澳洲矿山宣布第二季度矿价上调的影响，国内原料价格有望在弱势中企稳，但由于减产等因素影响，短期上涨的动力不足，如果减产力度较大且原料供给不减，矿价还有回调空间。受预期第三季度铁矿石价格继续上涨的影响，对钢价下行也有一定的抑制。
    综合上述因素分析，在没有其他重大利好或利空政策影响的情况下，短期现货市场将以震荡为主。如果6月中旬大钢厂出台的新价格回调幅度较大，不排除现货市场价格再下一个台阶。毕竟在这轮回调中，主要城市现货市场均价也才跌了300~400元/吨，近日主要城市现货市场3.0mm热轧均价还在4480元/吨；如果大钢厂价格下调幅度较小，那么也不排除价格在震荡后部分品种和地区价格小幅下调，6月下旬开始反弹；如果大钢厂不下调出厂价格，现货市场价格将可能于6月中下旬以后逐步上行，但受多种不确定因素的影响，上行空间预计不大。
    电子盘和期货价格也需要盘整，在增强市场信心的一致性后选择新的方向。不过，需要特别指出的是，年内房地产调控对钢材需求的影响不大，其需求总体上还将保持增长；而另一方面，随着国家淘汰落后产能的坚决执行，如果第四季度出现政策调控空档期，不排除钢材价格出现向上并冲击年内高点的可能。如果近期也出现调控政策出台的空档期，不排除后期钢价在盘整后适度反弹，再在加息等因素预期或相关政策出台的影响下再度回调。（汪建华）