高盛表示，茂业(00848.HK)1.59亿人民币收购辽宁省锦州地皮发展百货，并取得渤海物流<000889.SZ>实际控制权，表明公司继续扩充中国北部/东北部市场。计及沈阳店铺未来十二个月开业，至明年底茂业在华北区拥有6家百货店，但短期盈利贡献有限，估计每股盈利提升1%-2%，因业务需时扭转。
计入最新收购，2010-12年每股盈利调整少於1%；目标价由3.5元微降至3.4元，因剔除渤海物流市值，评级维持“买入”。