本报讯 即将登陆中小板的瑞康医药（002589）凭借其良好的终端覆盖能力、信息化管理手段和现代物流平台，成为一家快长的山东医药流通龙头企业。

　　终端为王

　　瑞康医药是一家高成长性的、中型的药品直销服务商。公司以山东省规模以上医院及基础医疗市场的直接销售为 
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瑞康医药0.00+0.000.00%主营业务、以商业分销为补充、具备药品现代物流资质和能力、可采用电子商务等现代化交易手段经营的医药商业企业。

　　目前，终端网络覆盖是医药流通企业发展中极为关键的一环。国泰君安研究员易镜明认为，瑞康医药的竞争优势主要体现在终端网络的覆盖能力。

　　资料显示，瑞康医药已经可以通过直销、分销两种商业模式对山东省实现完善的销售网络覆盖。截止2010年末，瑞康医药通过直销模式对山东省84家三级医院、249家二级医院和988家基层医疗机构达成覆盖，覆盖率分别为97.67%、60.58%和39.16%；瑞康医药2010年通过273家分销客户对山东省未直接覆盖的医院及零售市场达成覆盖。

　　此外，公司投资27413万元建设济南、烟台两个物流配送项目，提升公司仓储能力和配送能力。通过物流的合理布局，进一步完善了企业的终端覆盖。之前，公司济南市场的需求主要由烟台物流基地配送，配送距离较长；随着济南募投项目的建成，公司将以济南为中心，扩展山东中部、西部、北部地区市场，完善公司全省销售终端的布局，济南及其他地区的收入有望保持高速增长。烟台物流基地将将进一步稳固公司在烟台、威海及青岛等地区的市场地位。

　　业绩快长

　　凭借较强的终端覆盖率，优质的客户与供应商，以及较强的现代物流能力和较高的信息化管理水平，瑞康医药自成立以来业务规模一直保持迅速扩张。公司近三年营业收入实现较快增长。2009年实现营业收入16.02亿元，较2008 年增长39.63%；2010年继续保持较快的增长速度，营业收入达到22.13 亿元，较2009年增长38.19%。2008-2010年净利润分别为2918万元、4481万元与6211万元。2008、2009、2010年三年每股收益分别为0.55元、0.71元与0.89元。

　　上市之前，公司业绩实现了较快增长；上市后，募投项目将成为公司利润增长的重要看点。根据招股书，瑞康医药本次募集资金项目共两个，即拟投入21135万元建设山东瑞康医药股份有限公司(济南)药品现代物流配送项目，投入6278万元建设山东瑞康医药股份有限公司(烟台)药品现代物流配送项目。两个项目均预计第三年达产，达产后，济南项目预计年新增销售收入35亿元，净利润1.06亿元。烟台项目预计年新增销售收入10亿元，净利润3512万元。

　　业内人士指出，在现代医药流通领域，终端为王。瑞康医药通过上市，积极完善全省布局，将进一步增强终端直接覆盖能力，为公司未来的发展提供巨大动力，助推企业成为山东医药流通龙头企业。（赵彬彬）