受运价和成本双重压制，航运业公司业绩较2010年面临下滑，股价也大幅调整，目前主要A股航运公司2011年市盈率和市净率估值为31倍和1.6倍，H股估值为14倍和0.8倍，市净率均处于历史相对低位，中银国际看好主要经营集装箱航运业务的中海集运（A+H）。A 股主要港口公司2011年市盈率和市净率估值为21倍和1.9倍，H 股估值为14倍和1.4倍，估值水平相对合理。