我们认为，未来一年，航运和航空分别受益升值及减亏动力下有阶段性行情，长期看好物流业发展前景，机场和铁路估值具有安全边际，港口和公路板块则缺乏显著的刺激因素。
外包趋势和消费品物流高速增长是物流行业发展的核心动力。未来物流行业估值主要受政策和业绩推动，中期看好业绩稳定增长预期的外运发展和保税科技，长期看好快递企业邮政速递和申通速递、快运企业德邦物流等。
铁路运输板块来自多种因素对业绩的冲击将减轻。同时，铁路体制改革也将是新一届政府着手推进的重点改革之一，但预计未来半年难有实质性推进。此外，铁路投资在未来6个月有望走高。从业绩增长趋势的角度看，我们认为铁龙物流和大秦铁路的短期冲击过后存在修复性机会。