□ 本报记者 隋秀勇
“2012年1月份，虽然航空公司股价出现反弹，但是与2011年年初相比，仍有30%的跌幅。”国际航空运输协会 （IA－TA，以下简称 “国际航协”）最新的财务数据调查报告显示。金融市场也预期航空公司将继续面临利润下降的压力。
    其实，航空公司股价反弹的情况在去年12月份也曾发生过。当时，航空公司股价大幅上涨12%。在各地区航空公司上涨的股票中，以欧洲和美国的股价涨幅最大，分别达到18%和14%。
    与股价相比，航空公司的利润却没有反弹。2011年第四季度，航空公司利润继续下滑，与2010年同期相比，全球航空公司利润下跌高达55%。北美地区航空公司2011年第四季度表现不俗，收益和载客率实现了增长，净利润达到3.49亿美元，与2010年同期相比，利润增加了一倍多。亚太地区航空公司屈居第二位，净利润为2.72亿美元。
    航空公司利润下降，高企的航油价格是一个重要因素。受亚洲燃油需求稳健但供给有限的影响，燃油价格居高不下。虽然航油价格从2011年第二季度的高位回落，下降了9%，但是今年1月航油价格同比去年上涨14%。国际航协预计，全年的航油价格波动幅度在10~15美元/桶。油价居高不下迫使航空公司需要提高收益来收回成本。客运收益和国际平均票价继续增长。如果载客率继续保持第四季度的疲软态势，航空收益就可能遭到挤压，利润将面临下降的压力。
    2011年第四季度，客运收入实现增长，载客率水平较高，在很大程度上弥补了燃油成本上涨带来的压力。2011年年底，航空货运量呈现稳定趋势，但航空客运的增长继续放缓。随着新飞机交付使用导致运力超过需求，载客率开始出现下跌。
    2011年12月，新飞机的交付数量再次增长。12月，坐席增长率为0.7%；按年计算，坐席增长率为8%~9%。如果坐席持续增长，将可能大大削弱载客率和载货率。2011年12月，客运需求同比增长0.7%，载客率下降了0.2%。与2010年同期相比，12月份的货运运力攀升了4.4%，但该月的载货率仅为46.1%。（据国际航协数据）