本报记者 路宁
    多年来，在下游需求低迷和进口矿价高位运行的双重挤压下，国内钢铁企业经营状况难言乐观。其中，多家钢企甚至出现巨亏。
    截至到现在，这种惨淡的经营状况依然没有得到缓解，似乎有愈演愈烈的趋势。从目前已被披露的2011年年报的20家钢铁企业来看，净利润亏损的有6家。其中，鞍钢股份以21.46亿元巨亏，成为钢铁上市企业中的“亏损王”。与此同时，包括宝钢股份、鞍钢股份在内的大型钢企，尽管其免于亏损的尴尬，但净利润率却出现了下滑。
    值得注意的是，华菱钢铁2011年年报显示，该公司去年实现营业收入738.59亿元，同比增长21.88%，实现净利润7312.84万元，一举扭亏为赢。但业内分析认为，其扭亏主要是因为旗下资产的出售和政府的大额补贴。因此，去掉相应的补贴，华菱钢铁的总体成绩仍不容乐观。
    钢企低迷的经营状况似乎仍在继续。据中钢协的统计数据显示，今年1~2月份，大中型钢铁企业累计实现利润-28.04亿元，同比减少191.47亿元，两个月的累计销售利润率下滑至-0.51%
    面对惨淡的经营局面，如何才能摆脱目前的困境，使企业走向良性的发展轨道，是摆在每个钢铁企业面前的难题。对此，一些钢企做了有益的尝试。
多渠道融资
    近年来，钢企的负债水平不断提高。为了缓解资金压力，一些钢企通过多种融资手段，保证企业的资金安全。
    3月14日，太钢不锈发布公告称，计划设立太钢不锈香港有限公司，注册资本金3000　万美元，从事进出口贸易。对此，业内分析认为，太钢此举意在利用香港当地优惠便利的融资环境，扩大海外融资规模，降低融资成本。
    据了解，除了太钢不锈在香港融资，行业大佬宝钢也在香港发行两回批次较低融资成本的人民币债券，共融资65亿元。
    除了直接融资，一些钢企还采用了设备融资租赁的方式，扩大自己的融资规模，其中，以重庆钢铁最为典型。记者调查发现，从2009　年以来，重庆钢铁先后与建信金融租赁、民生金融租赁、英顺国际租赁和昆仑金融租赁等公司签订了融资租赁协议，融资租赁总额接近50　亿元。
    需要注意的是，尽管通过设备融资租赁，重庆钢铁短期内资金紧张的状况得以缓解。但光大证券分析师张力扬则认为，由于重庆钢铁的融资租赁规模过于庞大，在融资成本高涨的阶段，财务负担显然过重，利息保障倍数维持在低位，公司运营的压力巨大。
    此外，由于生产经营困难，资金周转紧张，上市公司向集团公司委托借款的情况也屡有发生。2012　年1　月20　日，韶钢松山公告，拟计划向广东省韶关钢铁集团委托借款，从上海浦发银行最高借款15　亿元，可分次、循环使用。借款期限不超过半年，借款利率按央行半年期贷款基准利率6.1%计息，并随基准利率调整而调整。
    通过多种融资方式，有效地缓解了钢企的资金压力，但与此同时，钢企的负债率则不断攀升。相关统计数据显示，截至2011　年底，国内大中型钢厂的负债合计超过2.5　万亿元，资产负债率达到66.3%。“2012　年是钢企各类公开发行信用债的集中偿付期，规模达到850　亿元。”张力扬认为，2012年的钢铁需求增速放缓及钢价上涨乏力，倒逼钢厂通过借新还旧的模式来维持运营，但是债台高筑的局面是不可能一直持续下去。
发展非钢业务
“两会”期间，“武钢养猪”事件引起了业内外对于钢铁行业非钢产业发展的极大关注。事实上，在“养猪”的同时，武钢还积极涉足与钢铁相关的非钢产业，其中以投资铁矿石项目最为典型。
    早在2009年的工作会上，总经理邓崎琳就发出动员令：“积极实施国际化战略，提高全球战略资源掌控力和市场竞争力。”随后，武钢采取购买矿权、股权，合资、独资、参股等多种经营方式，投资开发加拿大、巴西、澳大利亚、利比里亚等国的铁矿石项目，锁定矿石资源量400多亿吨，成为全球钢铁制造商中最大铁矿石资源拥有者之一。
    除了进军海外，投资铁矿石项目，国内的一些钢企还非常热衷投资钢铁物流园区项目。
    4月7日，河北钢铁集团宣布，总投资在68亿元的曹妃甸综合物流园区项目正式开工。据了解，该项目将建设2个2万吨级件杂货泊位；2个5万吨级通用散杂泊位；2个25万吨矿石专用泊位，其设计年吞吐量矿石为3000万吨、成品钢材为580万吨，冶金辅料为420万吨。
    与河北钢铁相比，沙钢对物流园的规划则更为庞大。2011年初，沙钢即宣布将投资300亿元开建玖隆钢铁物流项目。按照沈文荣的说法：“在3~5年内，将玖隆物流园打造成为国内规模最大、物流成本最低、功能配套最全、现代化程度最高、国际一流的现代物流园区。”
    其实，忙于投资钢铁物流园区项目的钢企，不止河北钢铁和沙钢。据不完全统计，在2011年，除了上述的沙钢，首钢、山钢、酒钢、莱钢、广钢、安钢、川威集团、昆钢、新兴际华、新兴铸管、首钢贵钢等钢企，均在各地开工投资了钢铁物流项目。
加快兼并重组
    钢铁行业兼并重组的号角已在政策面吹响。
    在工信部公布的《钢铁工业“十二五”规划》中明确提出，加快钢铁行业兼并重组，支持优势大型钢企进行跨区域、跨所有制兼并重组。在省级层面，支持河北钢铁、山东钢铁、太原钢铁等企业的兼并重组。
    其实早在“十一五”期间，河北钢铁就开始了兼并重组的步伐。2010年11月11日，该集团与河北敬业、唐山松汀、邢台龙海、河北永洋、吉泰特钢5家民营钢铁企业签署联合重组协议，经过重新登记注册，吸纳5家新公司成为集团成员企业。12月31日，河北钢铁集团以“渐进式股权融合”模式与7家民营钢企签署联合重组协议。与河北钢铁的重组方式不同，一些上市公司则通过剥离不良资产对企业进行重组。2012　年2　月29　日，宝钢股份正式公布剥离长期处于亏损状态的不锈钢和特钢业务的关联交易公告。此次关联交易的金额达到451.9　亿元，剥离带来的非经常性损益收入约95.8　亿元（不考虑税费的影响）。
    除了剥离不良资产，一些上市公司还通过注入优良资产的方式进行重组。2011　年3　月12　日，包钢股份发布公告，拟以3.68　元/股的发行价格（2010年度利润分配方案实施后调整为3.67　元/股），向不超过10名特定投资者非公开发行不超过16.3　亿股A　股股票，募集资金不超过60　亿元，用于收购包钢集团巴润矿业100%股权和收购白云鄂博铁矿西矿采矿权。完成本次发行后，包钢集团对包钢股份的持股比例不低于50%，同时包钢股份的资产负债率将下降至65%左右。