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航运业颓势难破 私募基金进退两难

2015-4-13 13:51:00 来源:中国海事服务网 编辑:56885 关注度:
摘要:... ...
Evercore Partners公司(美国一家独立投资银行)的高级董事总经理Mark Friedman先生曾在去年纽约的一次航运业会议上用老鹰乐队的一首名曲《加州旅馆》来比喻目前的航运市场。正如歌词中所唱的那样,投资者进入航运业“就再也无法离去了”。
 WL Ross基金、橡树资本(Oaktree Capital Group LLC)等其他私募基金公司自2010年起纷纷拥入航运业,以历史低价购入船舶,指望全球经济的复苏能助其一臂之力。然而意想不到的是,航运业的颓势一直难破,除了已经在运营的船队,已经很少有投资者愿意买入船舶,投资者们被迫陷入以调低运价来争夺市场的竞争中。
 私募金融机构AMA Capital Partners LLC的首席执行官Paul Leand先生表示,“投资者都曾满怀期待地进入航运业,但是市场并没有如他们期待的那样向好,因此曾经的投资者都成了船东。”
 据行业新闻媒体Marine Money称,2014年航运业的私募基金投资额从2013年的创纪录水平75亿美元暴跌55%,而2015年至目前为止还没有新的投资交易报道。
 大量私募资金套牢航运业
  据Marine Money统计的数据显示,自2010年起,美国橡树资本管理有限公司通过购入债券和股票的方式在油轮、干散货船以及集装箱船板块投入超过20亿美元。橡树资本总部位于洛杉矶,管理的资产规模达908亿美元。
 
 据伦敦法务公司诺顿罗氏集团(Norton Rose Fulbright)运输部的全球主管Harry Theochari称,橡树资本已经意识到此次投资航运业无法像以往那样在一定时间范围内获得收益,这也是私募基金投资者在航运业的普遍现象。市场一旦出现任何向好迹象,这些私募基金投资者或将一拥而入,纷纷挤入航运业。
  2014年美国投资家威尔伯·罗斯取消了对Diamond S Shipping油轮公司的公开募股,而其旗下公司是该油轮公司的最大股东,原因是因为他认为目前的价格实在太低。由于需求不足,德国船东Nordcap Offshore 于去年6月取消了其在奥斯陆出售股权。欧航公司(Euronav NV)于去年10月撤销在美国上市,一个月后比利时Exmar NV公司也推迟了其子公司的业主有限责任合伙制。
  船舶售价及运价大跌
  目前一艘汽油运输船的售价为2640万美元,较去年同期下跌7.3%,从2008年的高峰暴跌了51%。
  威尔伯·罗斯先生的公司管理的资产规模为70亿美元,他表示,因为资金不是问题,所以他拒绝“稀释”公司的所有权,并且相信他们购入的价格是足够低的,目前市场正在好转,因此他对自己的投资相当有信心。
  自2014年6月国际油价惨跌47%,因而油轮市场需求增长的刺激,超级油轮价格一度攀升,油轮运价于2014年末回弹至4年以来的最高水平。然而,超大型原油油轮的的日均运价仅为34,476美元,而2008年同期为148,000美元。
  据美国知名油轮经纪Poten & Partners公司的数据显示,液化天然气运输船的租船市场曾经在一度萧条的航运市场还算是个亮点,而目前的租金已经跌至2010年以来的最低水平。波罗的海干散货运价指数也在2015年2月达到了历史新低。
  大型航企或成“救星”
  随着航运IPO竞争日渐激烈,Evercore的Friedman预测投资者们最终将会把自己的船队融入更大的航运公司,与大企业合作,他曾给海外航运公司、Golar液化天然气运输公司及丹麦TORM船运公司等航运公司提过此建议。在冷门的航运业放手一搏的投资家罗斯先生同样也预测私募基金在航运业的影响日益明显,这必将导致航运业的整合和优化。
  罗斯先生说到,“在航运业,假如是在现货市场,通过整个循坏的运营,你可能会得到一定的回报,但是如果你能看准时机买进股票,那么你可能会赚到大钱。”
  随着2008年全球经济危机导致航运业运价暴跌,从而导致全球船舶运力严重过剩。另一方面,由于中国经济增长放缓,欧洲发展疲软,使得投资者们对铁矿石、煤炭等大宗商品的需求增长预测有所牵制。同时,对新订单的增长起到积极作用的民间资本期望航运业能有所复苏。
  正如执着于用《加州旅馆》的歌词来形容航运业的Friedman先生在一次演讲中所说的,“我们现在都是(投资航运业的)囚徒,但是我们是自愿的”。
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