质押融资对银行来说是一项传统的业务，但由于物流业的进入和参与，演变成一种新的金融产品。监管成为这项业务的核心。

        中储从1992年开始研究“物流银行”，1996年做了第一单业务，1999年形成一种业务模式。2005年前10个月质押监管融资业务已达53亿元，增幅达90%以上。合作银行12家与四家银行总行签订总体合作协议，年贷款额度40亿元。其中与中信实业银行合作，业务量已达16亿元。拥有500多家客户，累计融资150多亿元。目前呈迅速扩大趋势。

        二、质押监管融资业务的特点和作用

        对金融业而言，质押融资是一种金融产品，其主要特点是：有实际的货物作为债权保证；有第三方中介      物流企业对货物实施监管，并对货物的真实性、安全性承担责任；贷款安全系数提高，贷款规模扩大；有稳定的客户。

        对物流企业而言，质押监管是物流企业的新功能，主要特点是：在保管的基础上增加监管功能；对客户和金融业负责，是独立公正的第三方；专业化的服务确保货物的安全；服务领域向供应链延伸，理论上可以做到全程监管服务；承担货物损失的赔偿责任。

        对出质人而言，质押监管融资是获取资金和服务的重要途径，可以解决贷款难问题(贷款必需有担保，信誉担保风险太大，不动产担保需评估，手续繁杂)；充分利用金融和物流业的服务扩大规模；降低融资成本。

        对社会经济发展而言，质押监管融资对社会经济稳定有促进和保障作用。它能减少银行坏帐风险，放大金融服务的领域和功能；有利于社会诚信机制的建立，增加就业机会。

        三、质押监管融资业务的主要模式

        1、从出质人的角度看，分为动产质押、货权凭证质押两种，动产质押是指将一定数量和质量的货物出质给金融企业，金融企业委托监管人实施货物的监管。货权凭质押是指有效提货单证出质给金融企业,从而获取贷款。这里的货权凭证是指运输提单和仓单。这两种单证都是法律规定的有价证券，都代表着一定货物的存在。因此，动产质押和货权凭证质押本质上是相同的，所不同的是，货权凭证是可以转让的，这就使监管的难度增加。法律规定仓单转让，必需有出质人背书和保管人签字，在质押业务中，必需取得银行的同意。

        2、从金融业的角度看，可以分为流动资金贷款和银行信用证贷款。前一种是收到质物后贷出现金，后一种是收到货物后开出承兑汇票。这两种形式的不同之处是银行的贷款成本不同。还可以从客户的对象分为买方信贷和卖方信贷。买方信贷是指银行在买卖双方真实的贸易合同项下，向卖方支付货款，并由监管方监管货物，买方付款提货的质押融资模式。卖方信贷是在真实的贸易合同项下，卖方将货物交于监管方，银行再向卖方发放贷款，买方付款提货的方式。

        3、从监管方的角度看，可以分为静态质押监管、动态质押监管、库内监管、库外监管、全程监管等不同模式。

        四、质押监管融资的局限性及风险防范

        质押监管融资的局限性在于只有部分货品适用于质押，如质量稳定、不易变质、价格波动小，有经常性需求的货品适于质押，而那些易变质、物理和化学性能不稳、价格波幅大的货品要谨慎选择。

        对金融企业来说，主要风险是客户和监管企业的资信风险，货物价值评估风险，在卖方信贷中，还存在货物滞销回款不及时的风险。

        对监管企业来说，主要存在监控措施不完善、不按协议操作、道德风险和不法客户欺诈风险。

        对客户来说，主要存在审贷时间过长、错过市场时机、监管企业资质差、监守自盗甚致卷贷逃跑风险。

        在实际工作中，上述风险都可以避免。我们的体会是：三方都要审查合作者的资质，选择业绩优良的企业作为合作伙伴；认真商议业务过程中的每一个细节，充分达成一致意见，严格执行质押监管协议规定的责任义务；银行和监管方要成立专门的业务部门和专业委员会，研究可能的风险和防范办法等。

        质押监管业务是一项极有发展潜力的业务，随着经济的发展，其业务模式也存在发生着变化，尤其是将仓单作为有价证券之后，质押监管将上升到一个更高的阶段。这需要我们共同努力，不断探索，使其成为社会经济的推动器。