储雪俭老师是扬子江物流咨询公司的老总,在物流学术界享有很高的声誉.此处转发储老师前几年所作的文章--物流金融. 相信到现在对初学者仍会有启迪.  

                                           ---------相元勇 

                     物 流 金 融  

一、 物流水平低下—— 
         长三角地区经济发展的一个重要瓶颈 
 1、长三角经济发展现状n 
 以上海为中心的长三角地区已经成为我国最大的城市群和经济最发达的地区，同时也成为世界一个重要的制造业基地和采购中心。长三角地区以占全国1%的土地、6%的人口创造了占全国20%左右的GDP，22%的财政收入，接近30%的国际贸易。长三角地区的GDP的年均增长率到达了11%左右，高于全国2~3个百分点。目前，人均GDP已经达到4000~5000美元。n 
2、物流产业—— 
一个规模巨大、高速发展的产业 
 目前，中国物流费用大致为GDP的18%-20%，也就是2万亿人民币的市场规模，在10年以内其年增长速度为10%以上。中国第三方物流市场正处于高速发展的成长期，其年增长速度在2010年前高达30%以上。总之，中国的物流市场是一个充满商机的领域。n 
3、长三角地区物流水平的低下制约了长三角地区的进一步发展 
 2003年，世界著名的毕博管理咨询公司对上海市20家跨国公司进行了访问，发现，上海的低水平的国际国内物流严重制约了跨国公司在上海的投资和进出口贸易。毕博公司测算出，单位物流成本每降低1%，上海的进出口额就会增加50.39亿美元。n 

 低廉的劳动力成本和得天独厚的区位优势与经济优势，令超过40家跨国公司将采购中心设在了上海。但是现在，这些跨国公司不得不开始在节省下的劳动力成本和多付出的物流成本之间仔细权衡得失了。n 

 毕博公司测算出上海物流费用占消售额的比例高达18%，而美国是5%，这里的物流费用的很重要的一个组成部分就是资金占有费用。n 

 以PC为例，其劳动力成本只占销售额的1%左右，但是，物流成本要占到12%。长三角地区尽管劳动力成本稍低一点，但是，物流成本要明显地高。同时物流服务水平也不能很好满足现代供应链管理的要求。n 
4、物流金融水平的低下，成为物流产业发展的一个重要瓶颈 
 长三角地区的物流金融水平十分低下，大量的资金搁置在供应链全过程的各个环节中，既影响了供应链的顺利运转，又导致了物流运作的资金成本居高不下，更使得物流企业因资金紧张而无法对信息系统、操作系统进行必要的技术改造。因此可以说，物流已经成为长三角地区经济发展的一个重要瓶颈，而物流金融水平的低下，又成为长三角地区物流产业发展的一个重要瓶颈。n 

  

二、物流金融——金融业务的良好商机 
在物流业务中，基础性的物流操作如：仓储、运输，其利润率已经是越来越低。物流的主要利润来源已经转向各种增值服务。物流金融作为一种新的赢利模式，正在成为业内关注的目标。“未来的物流企业谁能掌握金融服务，谁就能成为最终的胜利者。”这是UPS的发展战略之一，目前物流金融已经成为该公司第一位的利润来源。全球最大的船公司马士基在物流金融服务方面也作出了出色业绩。这些跨国物流公司依托良好的信誉，并和金融单位相结合，利用自己对物流过程中货物的实际监控，在为发货方和货主提供物流服务的同时，也提供金融性的服务，如：开具信用证、仓单质押、票据担保、结算融资等，这样不仅吸引了更多客户，而且在物流金融活动中还创造了可观的利润。同样的，一些世界著名的银行，也看准了物流金融这一新的利润增长点，把物流金融作为新的金融产品，推向市场并且不断拓展其业务内容，例如法国巴黎银行，欧洲邮政银行，Aareal Bank等。 
三、物流金融的定义(一) 
物流金融从广义上讲就是面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。 
1、垫付货款模式（1） 
当UPS为发货人承运一批货物时，UPS首先代提货人预付一半货款；当提货人取货时则交付给UPS全部货款。UPS将另一半货款交付给发货人之前，产生了一个资金运动的时间差，即这部分资金在交付前有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内，UPS等于获得了一笔不用付息的资金。UPS用这一不用付息的资金从事贷款，而贷款对象仍为UPS的客户或者限于与快递业务相关的主体。 
在这里，这笔资金不仅充当交换的支付功能，而且具有了资本与资本运动的含义，而且这种资本的运动是紧密地服务于业务链的运动的。 
1、垫付货款模式（2） 
银行为了控制风险，就需要了解质押物的规格、型号、质量、原价和净值、销售区域、承销商等，要察看货权凭证原件，辨别真伪，这些工作超出了银行的日常业务范畴，这时候银行离不开第三方物流供应商的协助。 
一般情况下，商品是处于流动变化当中的，作为银行不可能了解其天天变动的情况，安全库存水平也就是可以融资的底线，但是如果第三方物流供应商能够掌握商品分销环节，向银行提供商品流动的情况，则可以大大提高这一限额。商品销售的网点分布、单点销量、平均进货周期、结款信誉度，在信誉诚信体制尚未健全的情况下，这些资料的取得依赖于第一线第三方物流供应商的资料，如果第三方物流供应商有完善的信息系统，就可以使整个资金周转过程透明化，使银行、生产商随时的得知商品的现有状况，更好的把握风险。 
2、代收货款模式 
垫付货款模式常见于BtoB业务中，而代收货款模式常见于BtoC业务，并且已经在发达地区的邮政系统和很多中小型第三方物流供应商中广泛开展。 
3、融通仓 
融通仓是一个以质押物资仓管与监管、价值评估、公共仓储、物流配送、拍卖为核心的综合性第三方物流服务平台，它不仅为银企间的合作构架新桥梁，也将良好地融入企业供应链体系之中，成为中小企业重要的第三方物流服务提供者。 
       融通仓业务主要有以下两种操作模式：仓单质押和保兑仓(买方信贷)，两者最大的区别在于仓单质押业务先有货再有票，保兑仓业务先有票再有货。 
（1）仓单质押模式一 
在中小企业的生产经营活动中，原材料采购与产成品销售普遍存在批量性和季节性特征，这类物资的库存往往占用了大量宝贵资金。融通仓借助其良好的仓储、配送和商贸条件，吸引辐射区域内的中小企业，作为其第三方仓储中心，并帮助企业以存放于融通仓的动产获得金融机构的质押贷款融资。融通仓不仅为金融机构提供了可信赖的质物监管，还帮助质押贷款主体双方良好地解决质物价值评估、拍卖等难题，并有效融入中小企业产销供应链当中，提供良好的第三方物流服务。 
（2）仓单质押模式二 
仓单质押模式二是在仓单质押模式一的基础上，对地理位置的一种拓展。第三方物流供应商根据客户不同，整合社会仓库资源甚至是客户自身的仓库，就近进行质押监管，极大降低了客户的质押成本。 
（3）仓单质押模式三 
金融机构根据融通仓的规模，经营业绩，运营现状，资产负债比例以及信用程度，授予融通仓一定的信贷额度，融通仓可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由融通仓直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。 
该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中一些繁琐的环节；也有利于银行提高对质押贷款全过程监控的能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款的风险。 
（4）保兑仓 
制造商、经销商、第三方物流供应商、银行四方签署“保兑仓”业务合作协议书，经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金，申请开立银行承兑汇票，由第三方物流供应商提供承兑担保，经销商以货物对第三方物流供应商进行反担保。银行给制造商开出承兑汇票后，制造商向保兑仓交货，此时转为仓单质押。