□现代物流报研究中心 李晶晶
    反映国际干散货运输市场运营状况最重要的指数是波罗的海干散货运价指数 （简称BDI）。该指数是衡量国际海运情况和反映国际间贸易情况的权威指数。1999年，波罗的海航交所发布BDI以替代运价指数 （简称BFI）。2009年之前，BDI是由海岬型船运价指数、巴拿马型船运价指数和灵便型船运价指数组成的。
    这三种指数各占BDI权重的三分之一。但是，从2009年7月1日起，BDI改为以期租数据进行计算，由各地船舶经纪提交波罗的海巴拿马型船、波罗的海海岬型船、波罗的海超灵便型船和波罗的海灵便型船的租金市场交易数据，以各占四分之一的比例计算。改良后的BDI计算方法，更有利于投资者在运费期货市场上的交易，并且直接刺激交易量。
    散装船以运输钢材、谷物、煤炭等民生物资及工业原材料为主。因此，散装船运价与全球经济景气情况和原材料市场行情息息相关。若原材料需求加大，表示国家对货轮运输的需求也增加，这时，运费的增幅如果大于油价成本的增幅，则获利可以维持，即波罗的海干散货运价指数升高。反之，则降低。
1月份国际干散货运输市场分析
1月份，金属和钢铁等价格的波动致使国际干散货运输市场行情先升后降，有所起伏。该月中上旬，由于全球煤炭需求激增，市场行情火暴。此外，铁矿石和金属行情见涨，钢铁和电力需求均有增加。下旬，由于恶劣天气影响，煤炭贸易严重受阻，导致市场行情小幅下跌。
    1月7日，波罗的海航交所发布的BDI报收于3149点，较上一个交易日升幅4.79%；14日，BDI继续保持上升，报收于3245点，较上周增加3.05%；21日，BDI有所下降，报收于3170点，较上周下跌2.31%；29日，BDI跌破3000点大关，报收于2963点，跌幅为6.53%。1月份BDI变化趋势，如图1所示。
    1月，巴拿马型船市场高开低走。月初，大西洋地区租船行情火暴。1月7日，波罗的海巴拿马型船运价指数（简称BPI）报收4188点，较上一个交易日上涨17.41%。同日，大西洋往返航程和单程航次日租金分别较上一个交易日增长19.27%和9.59%。欧洲大陆的恶劣天气和运力紧张使煤炭海运需求增大，租船价格一路走高。太平洋地区即期市场租船行情比圣诞节前略有提升。中旬，大西洋地区即期市场租船行情出现下跌势头。太平洋地区，由于中国北方遭遇强降雪导致港口延误，租船行情下调。下旬，中国受到恶劣天气状况的影响，致使煤炭贸易出现严重阻碍，部分重要港口关闭。21日，BPI报收于3607点，较上周跌幅达到6.24%。29日，BPI报收于3525点，较上周下跌2.33%。月初，铁矿石和煤炭需求增大使海岬型船运价指数 （简称BCI）大幅增长。随后，由于新造船进入运营市场，引起海岬型船市场行情下跌。月底，虽然远东地区煤炭进口贸易力度加大，但是由于经营铁矿石货盘的主要贸易商从市场同时撤离，致使BCI继续下跌。29日，BCI报收于3706点，较上周跌幅9.49%。本月，波罗的海超灵便型船运价指数 （简称BSI）和波罗的海灵便型船运价指数（BHSI）均表现为前升后降，但基本保持平稳。29日，BSI报收于2313点，较上周跌幅6.05%，BHSI报收于1177点，较上周跌幅为2.89%。1月份，国际干散货运输市场各指数变化趋势，如图2所示。
2月份国际干散货运输市场分析
    随着中国农历新年的逐步临近，来自中国的铁矿石和煤炭需求急速下降，使得BDI持续下跌。2月4日，BDI报收于2685点，较上周下跌9.38%。11日，BDI继续下行，报收于2575点，较上周跌幅缩小至4.09%。新年之后，铁矿石、煤炭、谷物等海运需求有升有降，BDI总体趋势略有上升。25日，BDI报收于2711点，较上周上升7点，升幅为0.26%，如图1所示。
    由于大西洋期租市场交易冷淡，加之太平洋地区投入大量空载运力，以及远东地区煤炭需求量下降，使得巴拿马型船市场受挫严重。4日，BPI报收于3109点，较上周下跌11.75%。中旬，部分新造船运力从远东船厂加入运营市场，同时船东聚集大量空载运力，租家却从市场抽身而退，导致巴拿马型船市场状况继续下行。下旬，巴拿马型船市场有所动作，即期市场和期租市场成交量明显回升。25日，BPI报收于3325点，较上周升幅5.96%。2月份，中国铁矿石和煤炭需求较少，期租市场成交不多，导致海岬型船市场持续下跌，BCI一直下行。25日，BCI报收于3196点，较上周跌幅扩大至10.48%。灵便型船市场春节前下降，春节后有所回升。25日，BSI和BHSI报收于2249点和1133点，分别较上周升幅9.55%和8.63%，如图2所示。
3月份国际干散货运输市场分析
    3月份，大宗需求再度出现，推动月初BDI大幅上升。4日，BDI登上3000点大关，报收于3121点，较上周升幅15.12%。11日，BDI继续走高，报收于3316点，较上周增长6.25%。18日，由于煤炭和谷物需求大涨，推动BDI持续上升，报收于3396点，较上周升幅为2.41%。25日，BDI有所下降，报收于3177点，较上周下跌6.45%，如图1所示。
    3月初，巴拿马型船市场异常火暴。4日，BPI报收于3887点，较上周增长16.90%。太平洋和大西洋地区的铁矿石和煤炭货盘使得巴拿马船市场行情见涨。谷物货盘租船需求和新鲜询盘为市场活跃提供了额外动力。中旬，巴拿马型船市场势头强劲。南美东海岸的谷物出口货盘以及欧陆和黑海的煤炭货盘交易频繁，太平洋和大西洋地区运力紧张，租船需求大增。18日，BPI报收于4337点，较上周升幅为6.04%。下旬，南美东海岸的谷物出口货盘依旧活跃，中国从印度进口的铁矿石需求强劲，印度首次从哥伦比亚进口动力煤。但是，由于达尔林普尔港遭遇飓风袭击，导致该港口煤炭出口中断，波及澳洲最大的煤炭出口港纽卡斯尔港本月最后一周煤炭出口环比下跌24%。25日，BPI报收于4123点，较上周跌幅达到4.93%。本月，海岬型船市场先涨后跌。4日，BCI报收于3721点，较上周升幅达到16.43%。11日，BCI报收于3894点，较上周增长4.65%。18日，BCI报收于3613点，较上周同比下降7.22%。25日，BCI报收于3248点，较上周同比降幅扩大至10.10%。该月，灵便型船市场升降互现，BSI连续三周走高并于最后一周下跌。25日，BSI报收于2757点，跌幅为5.58%。BHSI连续四周保持上升势头。25日，BHSI报收于1470点，较上周升幅为2.51%，如图2所示。
    （数据来源：2010年4月上海航交所发布数据）