□本报记者 李卫卫
    虽然已经过去了一个季度，但业界对于今年重卡市场走势的判断仍众说纷纭。乐观者认为仍会保持继续增长，但增长率可能不及去年；悲观者却表示今年市场有可能下滑。
    面对“雾里看花”的市场，究竟凭借哪些信息才能拨开迷雾，洞悉重卡市场发展的前路？
    终端销售透露走势“现在重卡行业正处在一个‘争议拐点’。这时候，要想判断市场走势，终端经销商的实际销售数据可以说是最好的依据。”长江证券的一位汽车行业分析师表示。
    据了解，重卡行业的数据从统计口径上看，大体分为终端实销数据、发车数量、开票数量。终端实销数据是经销商实际销售给用户的销量，发车数则是企业出厂的数据，而开票数据主要是厂家销售给经销商的数据。
    目前多数公布的数字基本都是企业上报给中汽协的发车数。而这一数据与实销数据至少存在一个月的滞后性。所以，终端实销数据实际上更能准确、及时地反映市场销售的最新变化趋势。
    为了能够得到更多跟翔实的终端数据，长江证券此前开展了一次为期四周，足迹遍布广州、成都、潍坊、西安等十地的调研活动。结果显示，一季度重卡经销商的实际销售状况非常不乐观。
    全程参与此次调研的分析师刘元瑞介绍，经销商中同比销量下滑20%~30%的情
    况非常普遍。在一些以物流车为主的地
    区，1~2月同比实际销量下滑甚至高达
    60%。3月份虽然环比有所增长，但同比
    负增长的情况并没有好转。
    赢利差压低购车需求
    分析人员认为，造成一季度重卡终
    端市场实效数据不理想的因素主要有以
    下几点：
    首先，燃油税的实施使用户在前两
    年集中购车，透支了今年的部分需求。
    其次，由于物流需求增速一般，同时固
    定资产新开工投资额增速出现了大幅下
    降；加之房地产调控政策也使开发商资金收紧，对重卡用户和搅拌站的结算周期延长，加大了运营风险，抑制了用户的购买愿望。
    而这其中最为关键的因素，是重卡保有量的增速已大大超过了目前公路货运周转量的增速。较高的卡车保有量又导致运价始终在低位徘徊，加之燃油、人工等用车成本的不断增加，导致用户盈利能力下降，新购车需求受到抑制。
    一位重卡车主就表示，目前上升的运营成本主要包括司机工资和油价。在一些地方，牵引车司机的工资已经从去年的每月3000　元涨到5000元，燃油价格又不断上涨；与此同时，运价却持续下滑，导致“钱越来越难赚”。
    据调查，煤炭物流用户去年每月的盈利在3万~4万元之间，而今年同期却只有1.5万元；而运输日用百货的平板车用户目前每月的盈利为5000元左右，但去年同期每月都有1万以上入账。如此盈利水平，让不少车主都面临赢亏的临界点，自然也“吓退”了不少潜在购车者。
    “根据掌握的市场情况，我们对于今年重卡行业的整体走势持看淡态度，认为全年行业的销量增长可能在-10%~5%之间波动，出现大幅正增长的可能性较小。重卡行业可能将进入一个调整年。至于接下来的二季度，重卡销量出现负增长的可能性较大。”刘元瑞表示。
    库存加大抬高销售风险
    经过调研，分析师们还发现了一个值得注意的现象，那就是终端实际销量与公布的产销数据之间存在较大的反差。“产销快讯公布的数据为一季度重卡行业实现了8.4%的同比增长。但调研中我们发现，经销商实际卖给用户的销量远远没有那么乐观。”
    至于为什么会有这么大的差异，他们认为，一方面是因为个别生产企业考虑到内部考核压力，将部分去年的销量转移到了今年；另一方面部分厂商上报的数据是发车数，而发车数与产量相关，在旺季来临之前企业往往产量大于销量；同时部分厂商为了做高销售数据，也出现了提前开票的情况。
    据介绍，由于去年初不少企业都遭遇到了供不应求的状况，所以一些企业从去年下半年就开始提前储备库存车辆，重点是旺季改装资源比较紧张的自卸车。“个别企业甚至从去年9月就开始储备，这是前所未有的。”刘元瑞说。
    综合终端市场和产销数据的差异，以及厂家的备货情况，长江证券推算，我国重卡行业目前的库存量可能超过了20万辆。这几乎相当于2005年全年的销量。“高库存与低实销是重卡行业当前的真实情况。”在刘元瑞等人撰写的报告中这样表述。
    一般来说，重卡行业合理的库存和销售比应为1.5~2.5。而如果按照1~2月实际销售同比下滑20%~30%来计算，1~2月实际销售的重卡约为10万辆。这也就是说，当前的存销比达到了3~4倍，已经偏高。
    刘元瑞就表示，他们在调研中就听到不少经销商抱怨库存压力太大。一位西安的经销商为了回收资金，甚至已经开始考虑每台亏本1500元处置一批呆滞库存。对此，也有相关人士认为，大库存对于经销商来说意味着较大的市场风险，也可能给重卡企业销售策略的调整增加难度。
    3　月份以来，厂商在库存量压力较大的情况下，也加大了对经销商回款的要求，这将提升4　月产销快讯的统计销量，将市场实际的跌幅拉低。而经过连续的回款，经销商的现金流会变得更紧张，或将失去持续超额开票回款的能力，这会在4　月或5　月的销售数据中反映出来。“所以，4　月份以后的压力将越来越大。”刘元瑞说。