刘哲
    20世纪90年代中期以来，在推进市场经济改革的过程中，中国中小企业“融资难”问题，引起社会的普遍关注，受到中国政府的高度重视。增强这些企业的融资能力，建立专门的担保机构以帮助其解决自身的信用不足，成为各级政府扶持中小企业发展的重要措施。据不完全统计，至2009年底，我国担保机构数量已达到6000多家左右。这些担保机构基本上都是以所在地区的中小企业为服务对象。信用担保体系建设步伐的加快，在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题，推进了中国中小企业的发展。加快担保业务创新，研究开发低风险产品，已成为当前担保行业关注的热点问题。供应链融资担保由于其风险较低，因而逐步进入担保机构创新产品的视野。
供应链融资市场的发展现状
    所谓“供应链融资”就是银行围绕相关行业中的核心企业，通过审查供应链，基于对供应链管理程度和核心企业实力的掌握，根据企业得以货物销售回款自偿为风险控制基础，对其核心企业和上下游多个企业提供的融资、结算、风险管理等综合性金融服务方案。银行不再单纯看重企业的规模、固定资产、财务指标，也不再单独评估单个企业的状况，而是更加关注其交易对象和合作伙伴。
    在国外供应链融资已经被广泛使用推动下，我国担保机构也在近两年加快了供应链融资方案设计和推行的力度。经过两年实践和探索，尽管各银行谋划行业不一，但操作路径却是一致，即通过控制物流和资金流，实现动态风险管理的同时，系统化抢占行业市场。这意味着市场争夺将由一对一转变为一对多的“1+N”模式。其中“1”即核心企业，“N”即为其上游的供应商、下游的经销商和终端用户。银行通过控制核心企业的物流关系，以专业担保机构提供担保或以现货质押和预付款融资模式，进而控制了企业的资金流，有效规避银行资金的风险。
    与欧美企业相比，供应链融资在我国的发展处于起步阶段，但其发展非常迅速。时至今日，无论国有银行还是股份制银行甚至各地的地方性银行，都已推出自己的“企业供应链融资解决方案”，对其供货商提供从原材料采购、产品生产到销售的全过程融资支持，为企业的供应链管理提供了一整套全面、专业的银行支持服务，力争实现银企双赢。
    在我国，信用体系建设落后于经济发展速度，市场交易因信用缺失造成的无效成本巨大。社会信用体系建设是一个庞大的社会系统工程，不可能一蹴而就。因此，构建供应链融资下的担保体系来看，委托第三方专业担保机构负责担保的外保担保替代传统信用担保已成为一个必然发展趋势。展望未来，我国现行供应链融资方案将长期存在，进一步优化和完善现有供应链融资方案的设计需要，供应链融资担保作为一种创新型服务产品应运而生。
拓展担保业务的现实意义
    供应链融资担保业务中，银行通过“巧用强势企业信用，盘活企业存货，活用应收账款及专业担保机构担保”四大路径将中小企业融资的风险化于无形，通过供应链融资的组合，把原来中小企业融资难的三大障碍“信用弱、周转资金缺乏、应收账款回收慢”解决了，从而使这一模式具有低风险的存在基础。供应链融资担保是实现了银行、供应商、采购商、担保机构四方共赢。
    供应链融资担保对于商业银行供应链金融的积极意义主要体现在：优化业务结构与客户结构、优化客户结构、提高综合效益。对于核心企业来说，核心企业和供应商实行的是相互合作、共生共荣的关系；对于供应商来说，从银行获得相应的融资帮助企业解决了贷款难的问题，解决了其资金问题，有利于其可持续性发展，企业加快了资金使用的效率，赚取更多的利润；对于担保公司来说，担保公司在其间提供了新型的服务担保，获取了相关的收益。
    鉴于当前的银行资源、客户、风险、政策等综合性情况，银行是希望并需要担保公司能提供配套的相关服务担保等一系列的融资金融服务来配合银行的核心工作。中小企业群体根据自身的条件也希望有担保公司配合来完成其对发展资金的需求。当前情况下，银行人力资源相对不足，在面对庞大的中小型企业客户群时，根本没有精力去筛选相关的优质企业，必然将精力较多的放在提升重点客户服务水平，巩固重点客户银企关系上，一些优质的中小企业的发展得不到银行的支持。而担保公司一直以来主要的服务客户就是中小企业的客户群，恰好能够弥补银行的精力资源不足的情况，帮助银行节约资源，代为处理相关客户的融资前期、中期及后期的企业融资管理工作，担当企业与银行的一个纽带。担保公司必然在供应链融资担保服务过程中充当一个重要的角色，这样才能将供应链融资服务做大做强。
风险分析与防范探讨
    交易合同的真实性。银行对供应链企业的信贷支持是基于交易合同真实性和自偿性特征，一旦交易合同的真实性不存在，银行就会面临巨大的风险。
    核心企业风险传递。核心企业与其上下游中小企业是信用捆绑关系。在融资工具向上下游延伸过程中，一旦核心企业信用出现风险，这种风险也必然会随着交易链条扩散到系统中的上下游企业，进而影响供应链金融的安全性。
    没有完整信用体系支撑。供应链金融的基础是供应链成员企业之间紧密而又稳定的协作关系，而这种协作关系维系的关键是企业之间的信用。如果供应链成员企业之间缺乏可靠和稳定的信用关系，那么银行供应链金融的风险也会加大，因此必须引入专业担保公司进行担保。
    操作风险。目前供应链金融业务自成业务系统，专业化程度较高，从业务准入评级到审批、贷后管理都有别于传统业务。此外，供应链金融服务作为系统性业务不仅对核心企业及其供应链的运行有总体把握，还要熟悉行业特征、竞争模式、风险表现，因此该项业务对从业人员提出更高要求。
    而在实际工作中，商业银行对其内部管理大都沿用传统业务模式，存在各环节操作风险，在一定程度上制约了业务发展。
    供应链融资业务是商业银行近年来的一项重要的业务创新。要使这一创新具有持久的生命力，并带来良好的经济效益和社会效益。必须有效地控制创新所带来的风险。笔者认为，控制供应链金融的风险应从以下几方面入手：
    慎选核心企业。在供应链系统中，核心企业对其上下游企业的管理方式存在较大的差别，不同行业之间差别更是显著。一些垄断程度较高的行业，上下游企业往往主要依靠市场确定采购、销售等交易行为，交易对象的随机性较大大，上下游企业之间联系的紧密程度、稳定程度都相对较低，这类供应链系统往往不适合采取供应链金融模式解决融资和金融服务问题。因此应建立科学的准入标准，严格供应链的准入，要求核心企业对上、下游客户有严格的准入、退出机制，与其上下游企业有相对稳定的交易历史，整个链条对核心企业有较高的依存度，核心企业与上下游企业存在利益共享，这样才有利于银行对供应链进行信用捆绑。
    设计与供应链融资需求相适应的融资担保模式和业务流程。担保公司主动
    与各方企业进行合作使供应链的交易过程被担保公司有效监控，确保交易合同真实，以利于规避操作风险;可以通过某些风险管理环节的业务外包来提高风险控制的有效性，如委托第三方物流监管，可以提高物流监管的有效性，目前国内多家商业银行与中铁物流、中远物流进行业务合作进行全流程货物监管，保证货物总价高于银行授信所要求最低价值，产生了很好的效果;也可以与一些相关机构合作控制供应链金融业务风险如一些银行与电子商务平台、政府扶持小企业担保部门合作，建立风险补偿金，一旦出现资金不能按期回收，可先由风险补偿金垫付，同时进行相应追偿。
    加强保后动态跟踪管理。供应链金融的特点是供应链条中各企业之间资金流与物流的结合。因此，根据业务的不同阶段做好货物流转、资金流向的监控、对于控制供应链金融业务的风险至关重要。在保证货物流转与资金流转相适应的前提下，控制住现金流也就控制了还款来源，实现了业务自偿性。
    运用创新合理可行的反担保模式：
    1.　动产质押反担保。
    2.　仓单质押反担保。
    3.　保兑仓(厂商银)反担保。
    4.　未来货权质押融资反担保。
    5.　应收账款融资池。